늙은최군

대충늬우스(9월 8일 장 마감 즈음)


[한국 증시]

장 초반 상승 출발한 한국 증시는 중국 사드 배치 관련주와 운수장비 업종 약세로 하락 전환. 특히 운수장비 업종은 북경기차와 합작구조가 흔들리고 있다는 내용의 보도로 현대차 그룹 부품 계열사가 부진. 다만, 실적 개선 기대감이 높은 IT 특히 반도체 관련주의 상승이 이어지며 하락은 제한


[글로벌 증시]

오늘 글로벌 증시는 시장에 영향을 줄 만한 이슈가 많지 않은 가운데 허리케인 '어마'의 피해 예상이 어떻게 되는지 여부가 관건. 하비에 이어 어마가 피해를 크게 준다면 일시적인 경기 둔화 우려가 확대될 수 있어 주의해야 할 듯. 물론 피해복구를 위한 자본 지출이 확대될 수 있으나 3분기 일부 기업들의 실적 둔화 우려에 따른 매물 출회는 불가피 하기 때문. 다만, 일시적이라는 점을 감안 하락은 제한 될 듯


[다음주 전망]

다음주는 ①선물옵션 만기일 ②국제유가 ③ 허리케인 어마 ④중국 경제지표에 주목. 이를 감안하면 선물옵션 만기일 전까지 외국인의 선물에 따른 웩더독 현상이 이어질 것으로 전망.  더불어 OPEC, IEA, EIA의 월간보고서 발표로 국제유가의 변화도 시장에 영향을 줄 듯. 한편, 허리케인 어마가 주말부터 주 초반 플로리다에 상륙 피해를 확대할 가능성이 있음. 다만 이 지역에는 제조업이나 원유시설이 많지 않아 소비침체에 주목. 이러한 요인들은 한국 증시의 변동성을 확대시킬 수 있어 주의해야 할 듯. 다만 월요일 발표되는 10일가지의 한국 수출은 증가세를 이어갈 것으로 전망되기에 실적 개선 기대가 높은 대형 수출주와 실적 전망치가 상향 조정 되는 종목에 대한 저가 매수의 기회가 될 듯


월요일

토요일 발표된 중국 지표 및 월요일 발표되는 9월 한국 수출입 통계 개선에 힘입어 상승 예상 


화요일

변화요인이 많지 않은 가운데 외국인의 선물 동향에 따라 변화 예상


수요일

화요일 발표되는 OEPC 원유시장 보고서의 영향으로 국제유가 영향을 받을 듯


목요일

선물옵션 만기일인데 EIA와 IEA의 월간 보고서에 따른 국제유가와 장중 발표되는 중국 경제지표 결과에 따라 변동성 확대 예상


금요일 

저녁에 있을 미국 실물경제지표 발표와 다음주 FOMC 결과를 기다리며 시장의 변화는 제한될 듯

대충늬우스(9월 8일 오전)


[한국 증시]

한국 증시는 미 증시에서 IT주가 강세를 보인데 힘입어 관련주가 상승 주도하며 강세 출발. 그러나 전일 불거진 사드 관련 피해 업종 위주로 매물이 쏟아지며 하락 전환. 한국 증시에 우호적인 내용들이 나왔음에도 불구하고 사드 피해 관련주의 하락은 부담. 특히 자동차 업종은 현대차의 중국 이슈로 매물이 확대되는 경향. 특히 실적 개선 기대감이 높은 종목 위주로 매수세가 몰리고 있음. 이러한 경향은 전일 글로벌 증시 전반의 흐름과 같다는 판단. 


한편, 미국의 허리케인 피해로 일부 업종의 실적이 하향 조정 될 것으로 전망. 특히 미국 4대 도시중 하나인 휴스턴과 대표적인 소비지역인 플로리다가 피해를 입었다는 점을 감안해야 할 듯. 


다만, ECB가 유로존 성장률 전망치를 상향 조정하고, OECD 또한 지속적으로 경기선행지수 상승을 발표. 글로벌 경기회복 기대감이 높음. 여기에 중국의 무역수지 발표를 앞두고 중국 증시가 원자재주가 상승을 주고 있어 낙폭은 제한 



[중국 상품선물 시장]

전일 철광석이 4%내외 하락하는 등 대부분의 금속가격이 하락 주도. 그러나 야간시장에서 OECD 경기선행지수 발표 이후 낙폭을 축소한데 이어 오늘도 보합권에서 등락을 보이고 있음. 무역지표 발표를 앞두고 관망세가 짙은 모습


구리 -0.64%
니켈 -0.09%
아연 +0.04%
알루미늄 -0.98%
철광석 +0.73%
철근 +0.65%
코크스 +3.71%
천연고무 -1.03%
석유아스팔트 -1.86%
PVC -0.97%

대충늬우스(9월 7일 장 마감 즈음)



[한국 증시]

한국 증시는 미국의 정치불확실성 완화, 한-미 FTA 폐지 완화, 한반도 지정학적 리스크 완화 등의 영향을 받아 상승. 한편, 사드배치 관련 중국의 제재 가능성이 높아진 관련 종목들이 제한적인 하락세를 보인점도 상승 요인. 결국 오늘 한국 증시는 호재성 재료는 모두 반영이 된 반면 악재성 재료는 제한적인 반영을 보이면서 2,350pt에 다가섬. 특히 KOSPI 12개월 Fwd PER이 전일 기준 9.0배에 그치면서 벨류에이션이 낮았던 점도 영향. 



[글로벌 증시]

시장의 관심사는 ECB 통화정책 결과. 더불어 드라기 총재의 기자회견 내용도 중요. 한편, 시장참여자들은 9월 ECB 통화정책을 통해 향후 '테이퍼링' 일정이 나올지 여부가 관건. 특히 매입할 채권이 부족하기 때문에 테이퍼링을 연기할 가능성이 높지 않을 수 있다는 점. 더불어 2분기 유로존 GDP는 0.6% 성장. 여기에 이탈리아, 그리스 등도 안정적인 경기 개선이 이어지고 있음. 더불어 인플레이션율이 여전히 낮지만 최근 성장 속도가 빨라지고 있음. 반면 유로화가 연초 이후 달러화 대비 13.4%나 강세를 보이고 있는 점도 부담. SG에 따르면 유로화가 달러 대비 10% 강세를 보일 경우 다음 6분기 동안 인플레율이 0.3% 하락할 수 있다고 전망. 결국 ECB는 매입할 채권이 별로 없다는 점을 감안 이번 회담에서 내년 1월 부터 시작되는, 그러나 시장의 예상보다 약한 '테이퍼링' 일정을 이야기 하거나 아에 관련된 내용이 없을 것으로 예상. 


이와 함께 주목하고 있는 부분은 허리케인 피해. 과거 2005년 8월 25일 카트리나부터 2012년 10월 29일 샌디까지 7번의 대규모 피해가 있었음. 당시 미 증시는 대체로 제한적인 조정에 그침. 그러나 이후 관련된 피해가 확인된 경제지표가 발표될 때는 장중 변동성이 확대되는 경향. 즉 허리케인으로 인한 영향은 제한적이었으며 향후 경제지표 이벤트 발생시 장중 변동성 확대되는 정도의 영향에 그침. 이를 감안하면 최근 허리케인에 의한 피해로 미국 경기 둔화 우려가 확산될 수 있으나 조정 폭은 제한 될것으로 예상. 하반기 피해복구 자금 집행에 대한 기대가 높기 때문. 


이 외에 EIA의 원유재고, 미국 신규실업수당 청구건수 등 허리케인 하비 피해를 입은 경제지표 결과가 어떻게 나올지 여부도 주목.

대충늬우스(9월 5일 오전)


[한국 증시]

한국 증시는 스위스의 대화 중재 발표에 힘입어 한반도 지정학적 리스크가 완화되면서 상승 출발. 그러나 외국인이 화학, 운수장비, 전기전자 등 대형주 위주로 매도세를 확대하자 하락 전환. 특히 한국에서 미사일 발사 훈련을 하는 등 적극적인 대응이 북한의 추가 미사일 발사를 불러올 수 있다는 점이 재차 한반도 지정학적 리스크를 확대시킨 모습. 한편, 화학 업종에 대해서 하비로 인한 정유시설의 피해가 예상보다는 양호했다는 보도 등으로 인해 가솔린 가격 하락에 따른 외국인의 차익실현 매물 출회 여파로 추정



[중국 상품선물시장]

구리를 비롯한 여타 비철금속은 중국의 수요 증가 기대감이 높아져 상승세 유지. 한편, 중국의 철강제품 재고가 감소했다는 소식이 유입되었으나 철광석 가격은 1% 하락 하는 등 대체로 보합권 혼조 양상


구리 +0.53%

니켈 +0.94%

아연 +0.15%

알루미늄 -0.63%

철광석 -0.94%

철근 +0.32%

천연고무 +1.52%



[미국 허리케인 IRMA]

현재 대서양에서는 플로리다 서쪽을 향해 허리케인 이르마(IRMA)가 다가서고 있음. 이미 하비때의 등급인 허리케인 4등급까지 올라서 있을 정도로 강력한 모습. 현재 진로는 플로리다 서쪽을 향해 나아가고 있으며 이 방향에는 미국의 근해 시추시설이 많은 지역. 그러나 한편, 이러한 이르마의 방향이 최선으로 대서양으로 빠져 나갈 수 있다는 전망도 있음. 이번주 후반에는 진로가 어느정도 가닥이 잡힐 수 있어 주목해야 할 듯. 


한편, 아직은 허리케인으로 발전할 가능성이 40%에 불과하지만 멕시코만과 이르마 뒤 두곳에서 열대성폭풍우가 생성중. 이또한 이번주 후반이면 결정 될 수 있다는 점에서 주목. 만약 멕시코만에 있는 열대성 폭풍우가 허리케인으로 발전한다면 이르마의 방향이 대서양쪽으로 밀릴 수 있다는 판단. 


미국의 허리케인 시즌이 이번주와 다음주 피크를 이룬다는 점에서 이들의 움직임이 정유화학 업종과 국제유가, 그리고 여타 관련 산업들의 변화에 영향을 줄 수 있음. 

대충늬우스(9월 1일 장 마감 즈음)


[한국 증시]

한국증시는 수출증가세가 이어졌음에도 불구하고 기관의 매물여파로 부진. 특히 기관이 보험, 유통 위주로 매물을 내놓으며 관련 종목이 하락 주도. 다만 외국인이 매수 전환하자 지수 하락폭 축소



[글로벌 증시]

고용보고서 및 ISM 제조업지수 결과에 주목. 고용보고서에서 비농업 고용자수는 전일 대량해고자 지수 결과가 전월보다 증가했다는 점을 감안하면 부담. 특히 인력 수요가 많았던 건설업과 소매업의 대량 해고가 증가했다는 점을 감안하면 비농업고용자수는 전월은 물론 예상을 하회할 가능성이 높다는 판단. 또한 전일 발표된 개인소득이 예상치에 부합되는 정도에 그쳤던 점을 감안하면 시간당 임금도 예상 하회 될 듯


ISM 제조업지수는 지난달에 신규주문과 생산지수가 양호했던 점을 감안하면 전월이나 예상을 상회할 것으로 판단. 지역 연은 지수를 보면 일부 지역을 제외하면 뉴욕 등이 크게 개선된 점도 상승 요인. 결국 미국 고용이 잠시 주춤하겠지만 제조업지수 개선이 이어지고 있어 시장에는 나쁘지 않은 영향을 보일 듯



[다음주 주간 전망]

주초반 트럼프 연설과 미 의회 개원으로 미국의 정치 불확실성 이슈가 재부각 될 듯. 더 나아가 허리케인 하비로 인한 피해 상황도 주목. 한편, 베이지북에는 이번 하비 피해 여파가 달라스 연은과 애틀란타 연은의 보고서 내용에 포함 될 듯. 결국 다음주 증시는 미국의 정치 불확실성과 허리케인 하비의 영향에 따라 변화를 보일 듯



월요일

금) 미국 ISM제조업지수

금) 미국 고용보고서

미국 경기 개선 기대에 힘입어 상승 예상


화요일

월) 트럼프 연설

트럼프 발언 여파에 따라 미 정치불확실성 확대 여부가 관건


수요일

화) 미국 의회 개원

전일에 이어 미 정치 불확실성이 시장의 변동성을 확대할 듯


목요일

수) 미국 베이지북

미국 경기에 대한 기대감에 매수세가 유입되며 상승 예상. 한편, ECB 통화정책회의를 기다리며 적극적인 움직임을 보이지는 않을 듯


금요일

목) ECB 통화정책회의

목) 드라기 ECB 총재 연설

목) OECD 경기선행지수

금) 중국 무역수지

ECB 통화정책 결과에 따라 변화 예상. 한편 이날 발표되는 중국의 무역지표도 영향을 줄 듯

대충늬우스(9월 1일 오전)


[한국 증시]

한국 증시는 미 증시가 상승세를 이어가고 한국 8월 수출 증가율이 전년 대비 17.4%나 급증하자 상승 출발. 그러나 전일 일본 자위대 전투기와 미국 폭격기가 한반도 상공에서 폭격 훈련하고 미국이 초대형 상륙함을 일본에 전진 배치 하는 등 지정학적 리스크로 인한 차익실현 매물이 출회되며 하락. 북한도 이에 대해 재차 반발 하는 등 우려감이 확산.


이와 함께 보험을 비롯한 유통업에 대한 외국인과 기관의 매물이 시장에 대한 부담으로 작용. 더불어 기관의 전기전자 업종에 대한 매물 또한 부담. 더 나아가 여전히 국제유가가 전일에는 반발 매수세로 상승했다고 하지만 허리케인 하비로 인한 정유시설 폐쇄가 국제유가 하락 요인으로 이어질 것이라는 점 또한 부담. 현재 아시아 시장에서 국제유가는 0.6% 하락중. 


그러나 반도체 수출이 사상 최대를 이루며 한국 수출 증가세가 지속적으로 이어지고 있는 점, 특히 사드이슈에도 불구하고 대중국 수출이 10개월 연속 증가세를 이어지고 있다는 점은 주식시장에 우호적. 여기에 미국의 2분기 S&P500 기업들의 양호한 실적에 이어 중국 기업들의 상반기 매출액이 전년 동기 대비 17.9%나 급증하고 순이익 또한 전년 대비 14.6% 증가하는 등 G2 국가들의 양호한 실적이 향후 한국 수출 증가세를 이어가게 할 가능성이 높다는 점도 우호적. 더 나아가 중국 증시가 원자재주 관련주가 상승을 주도하며 강세를 보이고 있는 점 또한 나쁘지 않음. 여기에 중국의 차이신 제조업지수가 전일 발표된 제조업지표에 이어 전월(51.1)보다 개선된 51.6으로 발표된 점 또한 우호적인 영향


이를 감안하면 한국 증시는 반발 매수세가 유입될 가능성이 높다는 판단



[중국 상품선물시장]

달러 약세 및 최근 중국 제조업지표 개선에 힘입어 상승세가 이어지고 있음. 비철금속은 대부분 1% 내외 상승을 보이고 있으며 상승폭이 소폭 확대되는 경향을 보이고 있음. 


구리 +0.15%

니켈 +1.06%

아연 +1.09%

알루미늄 +1.27%

철광석 +3.22%

철근 +2.70%

코크스 +0.94%

대충늬우스(8월 31일 장 마감 즈음)


[한국 증시]

나스닥 강세에 힘입어 상승 출발한 한국 증시는 차익실현 매물이 출회되며 하락 전환. 다만 미국 GDP성장률 개선과 중국 제조업 지수 개선 등 양호한 결과로 낙폭은 제한. 한편, 기아차 통상임금 판결 이후 자동차 관련주가 하락 전환하자 낙폭이 소폭 확대되는 경향을 보이기는 했음. 특히 외국인이 운수장비, 금융 위주로 매도 규모를 확대하며 이를 주도. 더불어 중국 증시가 보험, 은행 위주로 하락하며 약세. 인민은행의 긴축기조가 이어지고 있다는 점이 부담을 주며 한국 증시에 악재성 재료로 작용. 한편, 중국 상품선물시장에서 철광석이 3% 넘게 상승하는 등 상품가격이 상승하자 관련주가 강세를 보이고 있음. 결국 한국 증시는 호재성 재료와 악재성 재료가 혼재된 가운데 외국인의 현선물 매도세가 시장 하락 요인. 



[글로벌증시]

오늘도 글로벌 증시는 미국의 경제지표에 따라 변화가 예상. 특히 개인 소득은 전월 대비 0.4%, 개인소비도 전월 대비 0.4% 증가할 것으로 전망. 특히 6월에 증가폭이 부진했던 점을 감안하면 이러한 개선세가 이어질 것으로 전망. 더불어 7월 증시가 3% 내외 상승했으며, 7월 시간당 임금도 전월보다 개선된 결과를 내놓았던 점을 감안하면 예상을 상회할 가능성이 높음. 다만 핵심 PCE 가격지수는 전년 동기 대비 1.4% 증가할 것으로 전망하고 있음. 


한편 시카고 PMI지수는 전월(58.9)보다 둔화된 58.6으로 전망하고 있음. 최근 5개월간 급속도로 개선되며 3년내 최고치를 기록했었으나 지난달에 둔화된 모습을 보였음. 그러나 신규수주 등은 상승했던 점을 감안하면 이 또한 시장 예상치를 상회할 것으로 판단. 


미 증시는 이러한 양호한 경제지표를 바탕으로 상승세가 이어질 것으로 판단. 특히 이번주 발표된 소비자신뢰지수, GDP성장률의 개선과 함께 중국 제조업지수 개선도 우호적인 영향을 줄 것으로 판단. 

대충늬우스(8월 31일 오전)



[한국 증시]

전기전자 업종이 반도체주 상승에 힘입어 강세를 보이고 있으나 외국인의 매도 속에 약보합권에서 등락을 보이고 있음. 특히 북미 마찰 우려가 상존한 가운데 일부 종목에 대한 차익실현 매물이 약세 요인. 반면, 코스닥은 외국인이 IT 업종 위주로 순매수 하며 강세. 한편, 미국의 경기 개선세가 이어지고 더불어 중국의 PMI 제조업지수가 전월(51.4)보다 개선된 51.7로 발표되는 등 여전히 확장세를 이어가고 있다는 점도 하락 제한. 다만, 기아차 통상임금 판결 이후 관련 종목이 하락세를 보이고 있어 관련 종목의 등락에 주목해야 할 듯.



[중국 제조업지표]

중국 통계국은 8월 PMI 제조업지수에 대해 전월(51.4) 보다 개선된 51.7로 발표. 세부항목을 보면 생산지수는 54.1로 지난달에 비해 0.6%이 상승. 신규주문 또한 전월 대비 0.3 상승한 53.1로 발표. 다만 재고지수는 48.3으로 여전히 기준선 하회. 배송시긴지수도 전월보다 0.8이나 감소하며 기준선을 하회한 49.3으로 발표. 전반적으로 중국 경기 활성화가 이어지고 있음을 보여줌.


발표 된 이후 호주달러는 달러 대비 강세폭을 확대. 중국의 상품선물시장에서 상품가격들 또한 낙폭을 축소하거나 상승 전환했으나 폭은 제한. 여전히 정부의 규제 강화에 대한 우려가 높기 때문. 현재 철광석이 보합, 철근이 1.5% 내외 하락세를 보이고 있음


반면, 중국의 서비스업지수는 전월(54.5)보다 둔화된 53.4로 발표. 세부항목을 보면 신규주문이 전월 대비 0.2 감소한 50.9로 발표되는 등 대부분의 세부 항목은 둔화. 다만 판매가격지수는 전월 대비 0.6 상승한 51.5로 발표.


이 지표만을 감안하면 중국 제조업생산이 증가하고 있으나 여전히 재고 감소가 이어지고 있다는 점에 주목해야 할 듯

대충늬우스(8월 30일 장 마감 즈음)


[한국 증시]

미국 기술주가 상승 주도한 데 힘입어 한국 증시도 전기전자 업종이 강세를 보이며 상승. 특히 LG전자에 대한 외국인의 매수세가 전기전자 업종에 대한 순매수로 기록되는 등 나쁘지 않은 모습. 전기전자 업종은 외국인과 기금 투신 등 기관이 쌍끌이 순매수. 다만, 보험, 건설, 통신이 하락하며 KOSPI 상승세는 제한. KOSDAQ은 외국인과 개인이 순매수. 기관은 비록 매도하고 있으나 기금과 투신이 순매수하고 있어 나쁘지 않은 모습



[글로벌 증시]

글로벌 증시는 미국의 2분기 GDP성장률 상향 조정폭과 ADP 미간고용보고서 그리고 하비의 피해, 미국의 세제개편안관련 내용이 영향을 줄 듯. 


2분기 미국 GDP성장률 수정치

2분기 GDP성장률 잠정치는 2.6%, 시장 참여자들은 오늘 발표되는 수정치는 2.8% 상승 했을 것으로 전망. 특히 시장 참여자들은 개인소비지출이 2.8%에서 상향 조정이 예상되는 등 소비 증가에 따른 결과. 이를 바탕으로 성장률 수정치는 잠정치보다 양호할 것으로 예상.  


8월 ADP민간고용보고서

전월(17만 8천명 증가)보다 개선된 189만 5천건으로 예상. 


허리케인 하비

하비가 정유시설이 밀집되어 있는 휴스턴 지역에 상륙. 현재는 정유시설 및 시추시설이 별로 없는 지역을 타고 올라갈 것으로 전망. 그렇지만 이번 홍수 피해는 1950년 이후 최악의 홍수라는 점을 감안 강물 침수가 다음주에도 지속될 것으로 시장은 전망하고 있음. 결국 오늘도 국제유가는 EIA의 원유재고 발표 이후 변화를 보이겠지만, 정유시설 등의 피해 규모가 업데이트 되면서 변동성이 확대될 가능성이 높음. 


한편, 미 증시 마감 후 아나로그디바이스 실적 발표도 주목. 이 결과에 따라 관련된 한국 기업들의 변화가 예상되기 때문. 

대충늬우스(8월 29일 오전)



[한국증시]

한국 증시는 북한 미사일 발사 여파로 하락 출발. 특히 이를 빌미로 외국인이 전기전자 업종을 중심으로 매도세를 확대. 특히 선물을 5천계약 넘게 매도하며 지수 하락을 부추김. 이러한 가운데 한국 정부는 F-15 K 4대를 동원 '적 지휘부 섬멸'을 위한 폭격훈련을 단행하자 하락폭 확대. 지정학적 리스크가 한국의 대응으로 확대되는 경향. 더 나아가 UN 안보리에서 현재 대북 제재를 위한 회의를 하고 있다는 소식 또한 부담으로 작용. 한편, 지수 하락을 이끄는 수급 주체는 외국인이며 특히 선물 매도 물량이 확대된 점이 부담. 그렇기 때문에 오늘 하루만 본다면 외국인 선물 동향에 따라 지수 등락이 결정 될 것으로 판단. 


한편, 오늘 저녁 미국의 소비자신뢰지수, 수요일에는 미국의 2분기 GDP성장률 수정치, 목요일에는 미국의 개인소득, 개인지출, 중국의 PMI 제조업지수, 금요일에는 미국의 고용보고서 및 ISM제조업지수가 발표 되는 등 중요 경제지표 발표를 앞두고 있음. 대부분의 수치에 대한 시장 예상치는 전월 보다 개선될 것으로 전망하고 있음. 


또한, 미국의 정치 불확실성은 다음주 월요일(4일) 미국의 노동절에서의 트럼프 기념사 내용이 관건. 최근 이슈가 불거지고 있는 멕시코 장벽을 비롯한 J1비자 개정 등은 대부분 고용과 관련되었기 때문. 이를 감안 4일 트럼프의 기념사 내용에 따라 미국 정치 불확실성 방향성이 결정 될 것으로 판단. 그전까지는 미국의 정치 불확실성이 확대될 가능성 또한 제한. 더불어 미국 '세제개편안' 관련 내용을 30일(수) 발표 할 수 있다는 보도도 있다는 점도 주목


이러한 점을 감안하면 한국 증시에 대한 차익실현 매물 출회는 주 중반 이후 멈출 가능성이 높다는 판단.